עדכון קניה/מכירה בתיק

ממש פאניקה היום בשווקים, בחסות רואי השחורות והעיתונאים. בדיוק בשביל זה שמרתי את יתרת המזומנים הגדולה בתיק, וככל שהשוק ימשיך להתממש אשמח להכניס אותם לתיק (וכמו שאמרתי לכם אתמול במפגש, לא אתפלא אם השוק ימשיך להתממש בעתיד הקרוב עוד 7%-10% למטה). בהמשך אפרסם סקירה נרחבת יותר בעניין, אבל לאור הירידות החריגות והלא-הגיוניות היום בוורנטים, החלטתי להוסיף עכשיו עוד 2% משווי התיק לוורנט של JPM (סימבול JPM/WS בבלומברג) במחיר  ממוצע של 15.56 דולר (הוורנט ירד בנקודת השפל היום ל- 15.22 דולר!).

במבט אחורה, אפשר לראות כי הוורנט כבר ביקר ברמת המחיר הזו, ברבעון הראשון של 2015. לאור התנודתיות של השוק והתגברות הפאניקה אני לא אתפלא אם הוא עוד ימשיך לרדת, אבל המחיר הנוכחי כבר באמת אטרקטיבי. להערכתי, אפילו בתרחיש פסימי בו הרווחים של JPM וההון העצמי יתכווצו (וקשה לי להאמין שזה יקרה), הוורנט אמור להניב תשואה מדהימה בשנים הקרובות.

לתשומת ליבכם – השוק מאוד תנודתי לאחרונה וימשיך להתנהג כך גם בעתיד לדעתי, כך שחיזוק הפוזיציה בוורנט של JPM תהיה נבונה רק עבור אלו מכם שמשקיעים לטווח הארוך ויודעים להתעלם מתנודתיות המחירים החריפה שעלולה להיות בדרך. אם תנודתיות מדירה שינה מעיניכם, כנראה שעדיף שלא להגדיל את הפוזיציה, שגם כך היא נכבדה. כמובן שההחלטה היא שלכם.

כאמור, סקירה רחבה יותר אפרסם מחר.